公司全年营收18.17亿元,同比增长58%,归母净利润-1.60亿元,同比由盈转亏。其中20Q4实现营收5.63亿元,环比增长27%,归母净利润-4.00亿元,由盈转亏。
公司年度利润亏损,主要系子公司珠海名图、深圳超俊计提商誉减值-3.72亿元,股权激励费用影响约-0.68亿元,汇兑损失-0.27亿元,光电半导体新材料相关新业务影响约-0.42亿元。扣除上述影响,公司原主业利润约2.36亿元,仍有一定增长。
分产品,抛光垫实现营收0.79亿元,同比增长超5倍,毛利率24.55%。CMP抛光垫全面进入国内所有主流晶圆厂供应链体系,28nm产品通过验证并获得订单;14nm及以下新产品验证进展顺利。随着国内存储大厂扩产,公司CMP产品将在2021年底获得新突破。
打印复印通用耗材实现营收17.09亿元,同比增长53%,毛利率33.23%。公司紧抓宅经济机遇,继续扩大墨盒市占率。
公司1月15日公告拟投资5.67亿元建设半导体材料产业园,其中投资1.67亿元建设集成电路CMP抛光垫项目(三期工程),目标抛光垫年产能新增50万片;投资2亿元建设年产1万吨集成电路制造清洗液项目。随着国产化加速及下游存储及逻辑晶圆厂扩产加速,预计公司半导体材料高增长可期。
随着半导体国产化产业升级需求,国内CMP耗材替代加速,鼎龙作为抛光垫国产龙头,有较大成长空间。子公司商誉计提减值后将轻装上阵,预计21~22年净利润为3.77/4.48亿元,对应估值 40/34倍,维持“买入”评级。